汇丰上调恒安国际目标价至74.6港元，予“买入”评级

精力： 2021-05-07

5月4日，汇丰发布报告称，恒安国际(股票代码：01044)受公共卫生事件影响，首季宣传活动减少，该行估计公司可受惠木浆成本较低，故将公司的纸巾毛利率预测由31.6%升至34.4%，而纸巾业务经营利润率预测则由13.2%升至15%，并将2019-2021年净利预测升6%-8%，估计期内净利年复合增长将达17%，而收入年复合增长则为7%，该行对公司2020及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

“几年上三个月厂家批发国际营销业务受出售链因素拖累，但想大概仍可受惠于木浆生产成本价向上，开展上三个月纯收录增涨仅2%，而首季则呈负增涨。”当列看作，上三个月抽纸巾国际营销业务管理利润来源率将见顶，达15.1%，并带来赚钱比升27%。下三个月当列想大概营销生产成本价比重将为14%，比走弱1.4个月利率，并有助赚钱增涨缓慢至33.5%，而纯收录增涨则达到14%。

该行表示，将公司目标价由68.1港元升至74.6港元，主要是因为对公司盈利预测较高，予“买入”评级，同时对恒安2020年及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

事实上，今年以来，恒安股价表现良好，第一季度涨幅5%，领跑恒指蓝筹股，与腾讯科技成为恒指第一季度仅有的2只录得增幅的股票。同时，在“五·一”节前，恒安股价最高窗每股70港元，为过去52周最佳。上个月，包括大和、野村、大摩等多个评级机构皆看好恒安国际股。

恒安國際在使用湿巾纸保险相关业务范围上行为 “完美”，从现在1月发布信息的财务报告中就可知道：受使用湿巾纸保险相关业务范围售卖和许多保险相关业务范围收获拖动，2018年恒安國際财报达224.91亿，相比扩大9.6%；管理利润空间空间达56.8亿，相比扩大4.6%；纯利润空间空间39.07亿，相比扩大2.8%。董监事会公布晚期派息每股收益1.25。

财报数据显示，恒安国际纸巾产品去年收入114.87亿元，比增12.3%，占集团收入的51.1%。其中，湿纸巾业务的涨幅最为显著，收入上涨21.2%至6.06亿元。纸巾业务升级产品如湿巾系列，以及重点推广的茶语丝享系列和竹π系列均广受市场欢迎，销售增长显著；加上，生活用纸分部的电商销售增长强劲，带动生活用纸销售于2019年下半年取得接近双位数的增长，为集团整体销售增长的主要动力之一。

至2021底，恒安团体造纸工业总的生产能力达142亿吨。湿餐巾纸业务员拿来持续不断爆款也是备受交易者欢迎词的超迷你型标签印刷湿餐巾纸外，也开发湿厕纸及宝宝湿巾纸纸、清洁湿巾纸纸，进一大步户外拓展训练中国大陆湿餐巾纸整个市扬占额，马上保持良好和提升在中国大陆湿餐巾纸整个市扬的管理者位置。

内容源于：安徽日报全网媒、手机网络

两个条：曰产能200万个恒安面膜保险业务将成制度化化

下好几条：恒安制造技术，的世界共亨！

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